Warum jetzt alle kaufen wollen
Die US-Märkte steigen seit den starken Kursverlusten im vierten Quartal wieder kräftig. Aber warum wollen jetzt plötzlich alle kaufen? Am 02. August 2018 warnten wir im Blog-Post "Märkte kurz vor markanter Wende!" vor, Zitat: "Eine 10 bis 15% Korrektur in den kommenden 12 Wochen ist sehr wahrscheinlich. Wir haben uns entsprechend Short positioniert, bereiten aber auch gezielte Einstiege bei Qualitätsaktien vor." Der Markt zeigte dann im Oktober eine letzte Übertreibung nach oben um schließlich ein mittelfristiges Top auszubauen und eine Korrektur von 20% zu beginnen. Die Analyse war mal wieder ein Volltreffer. Auch der zweite Teil, der stückweise Einstieg in Qualitätsaktien ging voll auf: Nach den Tiefs Ende Dezember haben viele Indices eine starke Erholungsrallye gestartet. Dementsprechend lagen viele Positionen im Gewinn, die in den Kursverfall hinein gekauft wurden.
Im unten stehenden Chart sehen Sie den von uns Anfang August genannten Zeitraum für ein mittelfristiges Top im Dow Jones (rechteckiger Kasten):
Bärenmarktrallye oder Angriff auf neue Hochs?
Das ist im Moment die entscheidende Frage. Gründe für einen weiteren Kursverfall gibt es viele: BREXIT, Konjunkturabkühlung, Europawahlen, uvm. Auf der anderen Seite sprechen der angedeutete Kurswechsel der amerikanischen Notenbank und evtl. Entspannungen im "Handelskrieg" eher für stabile, bzw. steigende Notierungen. In jedem Fall lohnt es sich aktuell ein besonderes Augenmerk auf die Märkte zu legen. Man kann den Kursverfall Ende Dezember als scharfe Korrektur im intakten Aufwärtstrend sehen. Dann hätte sich ein sogenannter "V-Bottom" gebildet, welcher zumindest auf einen weiteren Anstieg in Richtung der alten Hochs bei knapp 27.000 Punkten hinweist. Aber: Das "alte" Alltime-High ist ein starker Widerstandsbereich. Es ist möglich, dass der Dow Jones das alte Hoch testet, bzw. geringfügig überschreitet.
In unserer Primärerwartung sehen wir den Index im Kursbereich 25.800 bis ca. 26.300 Punkten nach unten abdrehen. Der erste Abverkauf stellt für uns eine sogenannte A-Welle dar, auf die eine impulsive B-Welle in die Gegenrichtung folgt (aktueller Kursverlauf). Ein typisches Korrekturmuster. Darauf folgt ein starker Abverkauf (C-Welle) auf neue Tiefs- beim Dow Jones auf Kurse unter 21.600 Punkten. Wir glauben nicht an einen nachhaltigen Ausbruch auf neue Hochs in den kommenden Monaten. Die Rahmenbedingungen haben sich seit 2018 geändert, der Markt zeigt einen anderen Charakter. Aus diesem Grund ist die aktuelle Erholung brandgefährlich, da sie sich als große Bullenfalle entpuppen kann.
Der Dow Jones ist im Bereich zwischen 18.000 und 16.000 Punkte hervorragend unterstützt. Ein deutlicher Einbruch unter 18.000 Punkte ist aus unserer Sicht sehr unwahrscheinlich. Wir haben am Freitag die meisten Qualitätsaktien, welche wir über das vierte Quartal gekauft haben wieder verkauft. Das zeigt wie sehr wir dem aktuellen Anstieg misstrauen. Die Positionen würden wir gerne im Laufe des Jahres zu deutlich günstigeren Kursen zurückkaufen. Dafür gibt es gemäß unserer Analyse zwei Hauptverläufe:
1. Rücksetzer der aktuellen Aufwärtsbewegung in den Bereich von 23.500 Punkten
2. Fortsetzung der Korrektur aus dem vierten Quartal in den Bereich 21.000 bis 18.000 Punkte
Wir gehen am Montag short auf den Dow Jones und beginnen mit vorsichtigen Rückkäufen erst wieder unter 23.500 Punkten. Bei einem Abfall unter 21.600 Punkten greifen wir verstärkt zu. Welche Aktien wir für besonders geeignet halten, erfahren Sie in den kommenden Blog-Posts.
*Die Veröffentlichungen auf dieser Seite stellen keine individuelle Wertpapier-, Vermögens- und Anlageberatung und auch keine Empfehlung zum Erwerb, Kauf bzw. zur Zeichnung des betreffenden Wertpapiers oder sonstiger Finanzinstrumente dar. Es gelten die Bestimmungen unseres Risikohinweises.